【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180517

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发布时间:2018-05-17 10:06

【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180517

2018-05-17 08:29来源:XYQUANT

原标题:【兴业定量任瞳团队】每日资讯20180517

行业资讯

公募基金近20年累计分红1.71万亿

市场仍呈防御姿态 消费股机会值得重视

消费板块继续走强业绩向好致空间犹存

税收递延试点正当时 公募服务养老金投资优势凸显

招商基金王景:看好传统行业白马公司和新兴行业成长龙头

富国基金于洋:医药行业具有长期投资机会

指数产品开发大热 基金公司寻求差异化布局

苹果期货因减产预期飙涨 继续上行空间有限

行业资讯公募基金近20年累计分红1.71万亿

2018-05-17 证券时报网

高莉指出,其实,近20年来,作为个人和家庭理财金融工具的主要对象,公募基金依托专业优势,坚持价值投资、长期投资理念,行业发展成效明显。截至2017年底,我国境内共有基金管理公司113家,其他公募基金管理人14家,管理资产合计达11.6万亿元。

5月16日,证监会新闻发言人高莉就公募基金行业发展情况答记者问时表示, 近20年来,公募基金为投资者创造了显著的回报。截至2017年底,公募基金行业累计分红1.71万亿元。偏股型基金年化收益率平均为16.5%,远远跑赢大盘。债券型基金年化收益率平均为7.2%,超出现行三年定期存款利率4.5%。基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元,总体上也都实现良好收益。

近一段时间以来,许多中小投资者抱怨市场赚钱效应不好。高莉表示,这是一个投资者普遍关心的话题。证监会关注到一些新情况,有的很令人担忧,部分有退市风险、估值严重偏离基本面的上市公司,个人投资者的数量却持续增加,投资者因此亏损严重,出现“赚了指数亏了钱”的声音。证监会理解这些投资者的心情。

高莉指出,其实,近20年来,作为个人和家庭理财金融工具的主要对象,公募基金依托专业优势,坚持价值投资、长期投资理念,行业发展成效明显。

从投资回报看,截至2017年底,公募基金行业累计分红1.71万亿元,其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%,超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点,也就是说远远跑赢了大盘。债券型基金年化收益率平均为7.2%,超出现行三年定期存款利率4.5个百分点。同时,基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元,在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%,总体上实现良好收益,以社保基金为例,2001~2016年实现年化收益率8.4%,2017年收益率在9%左右。

从产品种类看,公募基金管理人和产品数量稳步增长,产品多元化发展,努力满足投资者资产配置多样化需求。截至2017年底,我国境内共有基金管理公司113家,其他公募基金管理人14家,管理资产合计达11.6万亿元。公募基金产品数量达到4841只,范围涵盖股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、商品期货基金和ETF基金。同时,养老目标基金、FOF基金等以价值投资为理念、倡导获取长期稳定收益的新产品逐步推出,使得公募基金产品体系更加精细化,范围更广泛,有利于满足不同投资者的需求,促使公募基金行业迈入资产配置的新时代。

从对外开放看,公募基金是资本市场对外开放的先行军,行业公信力和国际影响力不断提升。截至2017年底,共设立了45家中外合资基金管理公司,有24家基金管理公司设立了香港子公司,部分基金管理公司在欧洲等地区设立了分支机构。经中国证监会批准的在内地公开销售的香港互认基金产品11只,经香港证监会认可的在香港公开销售的内地互认基金产品50只,基金业初步形成双向开放的市场竞争格局。

从法制建设看,公募基金行业建立了较为先进和完善的监督管理法规体系。1997年国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》,2003年发布《中华人民共和国证券投资基金法》,2013年新《中华人民共和国证券投资基金法》实施,与此相配套的公募基金法律法规及自律规则有210多项,包括《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等,对公募基金投资运作、销售管理、信息披露管理等进行了明确的细化规定,确立了风险自担的产品设计和销售规范、强制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度以及严格的监管执法体制,推动公募基金成为投资者保护更为充分的行业。

市场仍呈防御姿态消费股机会值得重视

2018-05-17 证券时报网

A股市场在经历了1月份的趋势性上涨后,便开始持续震荡整理,虽然成长股风格在2、3月份表现强劲,但行业仍然呈现出快速轮动迹象。回顾2018年年初以来申万一级行业的市场表现,市场表现最好的行业依次是医药生物、休闲服务、计算机、食品饮料和家用电器。可以发现,涨幅靠前的行业,除了计算机之外,其余均是大消费类,是否可以理解投资者在选择“防御”姿态应对目前的市场环境呢?

投资者常将消费板块作为防御性品种配置,原因在于其与经济的相关性较弱,在宏观经济下行的过程中,受到的负面影响较小。同样,在宏观经济好转时,其收入回升的速度也相对较慢。行业基本面的数据,也印证了消费股的“防御性”。

我们计算了2000年以来,每年各行业营业收入增速的标准差。统计数据显示,消费类行业营收增速波动较低,历年来增速标准差最低的行业是医药生物、食品饮料、纺织服装、轻工制造和家用电器等,而标准差较高、营收波动较大的行业为银行、有色金属和钢铁等周期股。医药生物和食品饮料行业的营收增速波动最低,难怪在经济走弱时,投资者便开始“吃药喝酒”。

提起“吃药喝酒”行情,投资者还有一个疑问:为何2017年食品饮料行业表现较好,尤其是白酒行业,但医药行业表现欠佳,而2018年至今医药生物行业涨幅最高?

从基本面的角度分析,行业表现是在反映经营情况的改善。根据Wind资讯统计,白酒行业的营收及利润增速自2016年开始逐步抬升,2017年全年二者分别达到27.2%、45.3%,虽然利润增速在2018年一季度小幅下行,但也达到37.8%的历史高位。反观医药生物行业,2017年全年的营收增速基本保持稳定,2018年一季度则由15.8%上行至22%。同期,行业的净利润增速由23.1%攀升至28.4%,虽然仍然低于白酒行业,但也达到行业七年来的新高。行业价格指数的市场表现,与行业的成长性保持一致。

结合行业的特性和当前的表现,我们认为目前市场仍然处于防御性姿态,这也是对眼下宏观经济的反映。2017年我国GDP呈现企稳回升态势,但市场对经济的担忧仍在。在季节性、天气情况等因素的影响下,今年我国3月份开工情况较差,由此导致3月份数据回落幅度加剧。例如进出口数据呈现负增长,工业增加值下降。中观行业维度也看到了库存的过快堆积,例如Wind统计的全社会主要钢材库存,在3月份快速增长,峰值仅次于2013年和2014年的高点,在印证市场经济弱势的预期下,投资者防御心理加重。

近期公布的4月份发电量增速和工业增加值增速,环比3月均有所改善,但15日公布的社会消费品零售总额和固定资产投资增速,依然低于前值和预期。在此宏观环境下,投资者依然选择防御,昨日A股涨幅靠前的行业,依然以消费类为主。

虽然在当前的经济和市场环境下,投资者选择消费行业作为防御,但此类行业的长期表现并不差。以申万行业为例,我们统计了2000年至今各行业指数的收益率。数据显示,2000年以来表现最好的行业分别为:食品饮料、医药生物、家用电器和休闲服务。由此可见,虽然消费行业受经济波动影响小,但稳定的业绩增长支撑了长期优异的表现。

从更长维度来看,未来消费行业空间依然很大。随着我国经济的逐渐转型,GDP的驱动力逐渐由投资转向消费,2017年全年消费对GDP的贡献率为58.8%,而2018年一季度更是达到了77.8%。虽然受到季节因素影响,但我国未来消费驱动的动力会越来越强。在面临越来越复杂的国际环境之下,决策层也逐步强调内需的重要性,作为经济驱动力最强的消费,自然也会得到加强。

无论是站在当前市场防御性的角度,还是站在我国经济转型的大趋势之下,消费行业均值得投资者重视。

消费板块继续走强业绩向好致空间犹存

2018-05-17 证券时报网

昨日A股各指数整体弱势,尾盘更是震荡下行。从盘面上看,大消费板块继续演绎领涨行情,其中领衔的食品饮料、医药板块强势不改,两个板块中均有批量个股涨停,且还有批量个股股价刷新历史新高,湖南盐业、天宝食品、煌上煌、盐津铺子、海翔药业、双成药业、九典制药等表现抢眼。

消费股今年笑傲A股

今年以来,大科技板块和大消费板块可谓“A股双骄”,消费板块在5月以来更是一马当先,频频领涨。医药、食品饮料、酿酒、纺织服装、家电、农林牧渔等内需消费股强者恒强,走势亮眼。

同花顺统计显示,今年以来,申万28个一级行业中,按算术平均法计算,仅计算机、医药生物及食品饮料(含酿酒)三个行业涨幅为正,医药生物及食品饮料今年分别涨11.33%和4.96%。5月以来,大消费板块拉升速度加快。医药生物及食品饮料两个板块继续领衔,特别是食品饮料一跃登上涨幅榜首位,5月以来大涨11.84%,医药生物以6.09%的涨幅紧居其后,农林牧渔、汽车、纺织服装、家电板块的涨幅也均超过4%。

在消费升级背景下,昨日大消费股继续活跃,演绎高潮。食品饮料板块中湖南盐业、天宝食品、煌上煌、盐津铺子、桂发祥、朗源股份6只个股涨停,此外湖南盐业、今世缘、古井贡酒、顺鑫农业、海天味业、华统股份等昨日股价创出历史新高。医药生物板块中也有6只个股涨停,包括海翔药业、双成药业、九典制药、药明康德、常山药业、天宇股份,医药生物板块昨日创新高的个股更是达到12只,包括片仔癀、乐普医疗、通化东宝、云南白药、爱尔眼科等。

业绩仍然向好

对于消费股近期集体爆发并且走出趋势行情,短期来说主要是受涨价消息影响,长期来说,在消费升级大背景下,消费股未来的业绩增长基本稳定。业界分析认为,随着我国经济结构逐渐转向消费驱动,消费板块在未来仍存在空间。

以白酒为例,白酒一季报业绩整体表现靓丽,主要是白酒处于集体提价阶段,业界均认为茅台受制于产量,未来终端价大概率将继续提升。国信证券还认为,以洋河、五粮液、老窖为代表的名酒企业以及以水井、舍得、古井、口子为代表的次高端白酒通过产品结构升级、价格体系提升等措施拉动2018年一季度毛利率稳定增长,匹配区域管理及费用控制等措施提高费用支出效率,降低费用率,强化盈利能力。

国信证券同时表示,食品板块受益大众消费升级,尤其是三四线城市旺盛需求拉动,其中乳制品行业春节旺季促销拉动一季度高增长,叠加去年四季度及今年一季度两个季度业绩稳健提升,基本面长期向好。

这从食品饮料的中报预告也可看出端倪。统计显示,目前已有27家食品饮料预告中报业绩,其中预告净利润增长幅度为正的上市公司有21家,占比接近八成。其中有4家预告2018年中报净利增长上限超过100%,分别为海欣食品、*ST因美、双塔食品及佳隆股份。克明面业、珠江啤酒和好想你3家则均预告2018年中报净利增长上限为90%,其中克明面业5月以来累计涨幅接近30%。

税收递延试点正当时公募服务养老金投资优势凸显

2018-05-17 证券时报网

5月16日,由中国基金业协会主办的“养老金与投资”论坛在福州举办。论坛以“中国个人养老金:起航与展望”为主题,旨在发挥金融专业优势,通过对养老保障制度的探讨,促进基金行业做好养老金投资管理,服务我国多层次养老保障体系建设。

个人养老金第三支柱的

建设既重要又紧迫

今年4月,财政部等五部委联合发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》,将福建省、上海市、苏州工业园区定为先行地区,正式启动税延养老保险的试点工作。

多位业内人士称,目前,我国养老金已初步建立起以基本养老保险、企业年金和职业年金、个人养老金为“三大支柱”的制度体系,个人养老金第三支柱的建设非常重要和紧迫。

中国证监会副主席李超表示,大力发展第三支柱个人养老金,是贯彻落实党的十九大精神,构建多层次社会保障体系的重要举措,也是深入贯彻中央经济工作会议、全国金融工作会议精神,推动金融服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的重要举措。公募基金要苦练内功、强化担当,为第三支柱个人养老金发展壮大提供专业服务。

汇添富基金董事长李文认为,作为第一支柱的基本养老保险对居民退休前收入的替代率仅有45%,作为第二支柱的企业年金则存在覆盖面低、参保总额小等不足。无论从国际经验还是从我国的实践来看,作为第三支柱的个人养老金建设都显得尤为重要和紧迫。

招商基金常务副总经理钟文岳表示,从养老保险三个支柱的覆盖范围和作用看,“全面建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次社会保障体系”任重道远,当前开展多层次社会保障体系的协调发展,第三支柱养老金试点政策正当其时。

海通证券首席经济学家姜超表示,建立税延养老金制度,个人这笔长期养老资金交给专业的机构打理,机构投资者时代将会到来。股权投资和创新将成为方向,成为中国新经济发展的根基,与之相适应,融资模式也将从举债发展到靠股权融资发展。

公募基金积极服务

养老金投资

会上,各家资管机构代表表示,养老金第三支柱的建设与发展,需要发挥公募、银行、保险等各类金融机构的优势和能力,加强产品创新、投研能力和客户服务等,共同做好投资者养老金投资服务。

李文认为,在服务养老金的投资实践中,公募基金已形成了独特优势和核心能力:公募基金以先进的制度设计保障养老金的资金安全、以专业的投资能力助力养老金实现稳健收益、以丰富的产品体系满足养老金的长期资产配置、以定投和互联网直销平台等服务模式提升养老金的投资体验。

钟文岳也表示,作为第三支柱养老金参与主体,公募基金要提前布局,集合行业之力,持续开展投资者教育;同时,加快产品创新,完善养老目标基金产品布局,布局智能投顾,助力个人养老金投资。

兴业银行副行长陈锦光表示,妥善解决人口老龄化带来的挑战是我国金融机构今后很长一段时间的重要责任担当,商业银行应该扬其所长,联合涵盖基金、保险在内的各类型金融机构,齐心发展养老金融。下一步,兴业银行养老金融将加快打造养老金金融、养老零售金融、养老产业金融“三足鼎立”战略格局,并紧抓此次税延养老保险试点启动的契机,立足账户服务、产品储备、业务营销、科技保障、宣传引导等五个领域,全面服务养老金第三支柱的发展。

招商基金王景:看好传统行业白马公司和新兴行业成长龙头

2018-05-17 证券时报网

招商基金投资管理一部总监王景从业超过20年,兼具股票投资的犀利和债券投资的稳重,对市场变化十分敏感,且更加注重控制回撤风险,管理产品往往能穿越市场牛熊。

年初以来,股票市场经历了风格和板块上的切换。王景表示,到目前市场依然是“上有顶,下有底”,结构性机会层出不穷。随着市场对宏观经济悲观预期的不断修复、A股正式纳入MSCI等利好作用下,指数下行空间不大。

王景特别提到,近期看到了一些政策微调的迹象,如4月份政治局会议再提扩大内需、央行降准、财政部加大了财政支出的力度,等等,未来宏观经济应可以保持平稳增长。今年GDP会较上年有小幅回落,但依然会维持在6.5%以上,企业盈利也可保持良好增长。

据介绍,王景即将管理一只更追求绝对收益的产品——招商丰茂灵活配置混合型发起式基金。目前王景主要看准两大配置方向,传统行业龙头公司和新兴行业的成长龙头。

王景进一步表示,传统行业对于经济增长的稳定作用非常强。随着供给侧改革的不断深化,行业集中度不断提升,龙头公司不断做大做强。中国具备优势的行业,如钢铁、化工、有色、煤炭、建筑建材,以及部分可选消费品,如家电、食品饮料,通过改革得到了优化,大而强的传统行业龙头公司在资本市场上取得了很好的超额收益。随着供给侧改革的进一步深化,这些公司将进入一个持续稳定的增长阶段。

“新兴行业的成长龙头,包括医药、TMT、传媒、新兴消费和先进制造业,尤其是中美贸易摩擦之后,一些行业得到政策、资金以及人才上的支持。未来会有越来越多的传统行业上市公司投身新兴行业,带来新的活力和增长点。”王景表示,相信未来十年,十倍的牛股或者独角兽公司会在这些行业涌现。

据介绍,王景曾管理招商安瑞进取等多只基金,业绩表现均较为出色。“我持仓的股票中,至少70%是有估值支撑、深入研究的。与其在股市来回折腾博取短期收益,不如布局好股票长期投资,这样长期看收益更高。”同时,王景还格外强调控制风险,重视对回撤的管理。

处在当前的市场格局之下,王景认为更适合稳健投资,更多追求绝对收益。王景表示将在她即将掌舵的招商丰茂灵活配置混合型发起式基金中,充分发挥“擅长把握风向同时注重控制回撤风险”的风格,在控制风险的前提下力争为投资者带来绝对收益。

富国基金于洋:医药行业具有长期投资机会

2018-05-17 证券时报网

今年以来,不少白马股出现回落,而医药股却一枝独秀,走出了一波“能涨抗跌”的行情。近日,富国精准医疗基金经理于洋做客中国基金报粉丝交流群,就医药行业的发展状况、现存的投资机遇和风险,分享了他的心得。

投资者:医药基金今年以来已经涨了不少,现在还能买入吗?

于洋:医药行业的属性比较特殊。很多行业个股属性是与行业属性相通的,指数涨,个股也会跟着涨。但医药行业不一样,医药指数下跌的时候,很多医药个股表现反而很好。在现在的行业背景下,个股的机会依然存在。而且,医药行业受政策利好,业绩趋势明朗,医药板块向牛市演绎的概率比较大。

总体而言,我认为医药基金只要不是出现明显高估,对于比较优秀的主动型基金,任何时候都是好的买点。目前仓位较高,但我认为回撤的幅度应该不会加大。对医药行业龙头白马而言,虽然现在估值不低,但如果未来两年业绩增长可以消化这样的估值,就不会有很大的风险。当然我们也需要关注到一些市值较小、业绩支撑不够的股票涨幅偏大的风险。

投资者:特朗普向高药价开战,对医药板块影响如何?

于洋:这个问题可以分作两部分来看,第一个是关于美国的医药市场。在美国,药品分专利药和非专利药,非专利药在美国是非常便宜的,甚至是比国内还要便宜许多。真正价格高的药是那些创新药,创新药的定价依据是与公司的研发费用相匹配的。

可以看到,创新药的研发周期和投入费用已经处在历史高位,临床费用大概在15亿到20亿美元之间。这样的话,相对药品价格定得较高一些,问题也不大。我认为全球都应该感谢美国的高价药,因为只有高的药品价格才能养得起大型公司,才能有这样的投入去创新。

特朗普的新医改方案,不只是纯粹降低药价这么简单的事情。美国作为全球药品创新的源泉,其他国家很多都是在仿制这些原研药,美国要考虑专利授权等问题。

我认为这对于国内医药板块是一种利好。美国医药行业之所以领先全球就是因为其对于专利药的保护,更高的要价支撑起完整的研发体系。国内的有关政策也在推进和鼓励医药行业的创新,而不只是纯粹的降低药价,相关招标和医保等方面对国内企业的倾斜会更多。

指数产品开发大热基金公司寻求差异化布局

2018-05-17 证券时报网

自从内地和香港股市互联互通、A股确定纳入MSCI指数和公募基金中基金(FOF)开闸以来,基金公司对指数型基金的布局成为行业一大热点,特别是一些债券型指数基金、港股通指数基金以及MSCI主题指数基金,已成为基金公司布局的三大热点领域。同时,也有一些基金公司着眼自身优势,推出差异化的指数产品,以期获得更好的长期收益。

自从去年明晟公司宣布A股纳入MSCI指数之后,MSCI指数基金成为基金公司争夺的热门品种,特别是MSCI国际通指数ETF(交易型开放式指数基金)更为炙手可热。但是以量化投资能力著称的富国基金却选择申报了一只增强指数基金,在跟踪MSCI国际通指数的同时,着眼于取得超越其表现的正收益。

5月15日,证监会发布关于准予富国MSCI中国A股国际通指数增强型证券投资基金注册的批复,富国基金又迎来一只新的指数增强基金。目前,富国基金量化投资团队,包括了李笑薇、徐幼华和方旻等三位基金经理,他们管理的富国中证500、富国沪深300、富国中证红利等指数增强基金收益平均超过了跟踪指数的一倍,显示出在指数增强方面的实力。

在不少基金公司纷纷发力诸如MSCI指数基金等热门品种时,也有一些基金公司另辟蹊径,推出了一些区域发展主题的指数基金。5月15日,南华基金申报的南华中证杭州湾区ETF获批,从基金名称看,该指数基金跟踪的是中证杭州湾区指数,是一只典型的区域主题ETF,瞄准了大热的杭州湾区投资主题。而在此之前,有三家基金公司瞄准了京津冀协同发展主题进行布局,其中,先锋基金申报的一只中证京津冀协同发展主题指数增强型基金(LOF)去年底获批;广发基金中证京津冀协同发展主题ETF及其联接基金于上月成立;工银瑞信基金则将工银睿智深证100指数分级基金变更注册为中证京津冀协同发展主题指数(LOF),该基金已于上月成立。可见,虽然三家基金公司规模和产品线大不相同,但都相中了京津冀协同发展这一主题。

在港股通指数基金方面,恒生系列指数是发行热门,但一些基金也选择了与其他指数服务商合作。日前,华安基金和中华交易服务公司合作,发行了华安CES港股通精选100ETF。创金合信基金则和深圳证券信息公司在今年合作推出了国证1000、国证2000、国证A股等三只指数基金。这些差异化产品的出现,丰富了投资者的选择。

作为一类重要的资产,大宗商品相关基金审批进展相对缓慢,但这依然挡不住基金公司的布局热情。5月9日,建信基金申报了一只名为建信易盛郑商所能源化工期货ETF的基金,这也是自去年9月交银施罗德基金上报大商所农产品期货指数型基金(LOF)之后又一只商品基金排队审批。

苹果期货因减产预期飙涨继续上行空间有限

2018-05-17 证券时报网

在经历铁矿石、原油等商品爆炒后,4月份以来,苹果逐步成为期货市场新宠,不足一个半月时间内涨幅已达40%,近三个交易日更是疯狂大涨。不过,昨日苹果期货出现冲高回落。

走红的苹果期货

5月16日,国内期货市场上苹果涨幅再度居前,主力1810合约一度涨停,不过盘中涨停打开,临近收盘涨幅收窄至1.22%,报价8902元/吨。

此前,5月14日苹果主力合约便大涨5.01%,15日继续大涨7.89%。短短三个交易日,苹果期货报价持续创出上市以来新高,累计最大涨幅超过13%。苹果期货节节上涨,其成交量也不断刷新纪录。

2017年12月上市后,苹果期货一直差强人意,连续下跌,最低跌至不到6000元/吨。然而进入今年3月份后,苹果期货开始稳步走高,近期更是加速上涨。以苹果1810合约为例,该合约从4月9日6575元/吨的报价,到如今近一个半月间,已录得40%的涨幅。若从2月22日最低点5841元/吨算起,至昨日期间涨幅高达58%。

在市场爆炒情势下,交易所也启动了风险防控的调节措施。5月11日,郑州商品交易所发布通知,宣布自2018年5月16日结算时起,将苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。从16日苹果继续走高的行情来看,保证金上调也尚未阻挡市场看多的热情。不过,昨日郑州商品交易所再度提高苹果期货交易手续费。自2018年5月17日起,苹果期货1807合约、1810合约、1811合约、1812合约、1901合约、1903合约、1905合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。

苹果期货走强,也带火了A股相关上市公司股价。

16日,朗源股份收盘涨停,5月以来该股累计涨近20%。公开资料显示,该公司主营鲜果和干果种植管理、加工、仓储及销售,主要产品为新鲜苹果和葡萄干,出口量全国排名第一。同时,公司被郑州商品交易所指定为苹果期货交割仓库。

当日,美尔雅早盘也迅速上涨,随后出现回落,截至收盘微跌0.18%。不过,5月3日以来美尔雅累计涨幅也有约8%。公司是美尔雅期货大股东,受益于期货品种成交的放大。

减产预期刺激

“苹果期货价格持续走高,主要源自机构调研报告的刺激。”宝城期货金融研究所所长程小勇接受证券时报·e公司记者采访时表示,日前一篇名为《苹果:30年一遇的天灾》的调研报告走红,文中表述了一位审计出身的投资人实地走访了全国苹果产量前20位中的15个县后,直接重仓买入,一路浮盈加仓,全部资金获得了两倍的回报。

文中称,由于今年4月6日到7日一场罕见的寒流侵袭华北、西北苹果主产区,山东沂源县最大的苹果产区中庄镇减产60%,包括沂源县的樱桃也减产80%以上,靠近河南大的苹果产区要减产50%。综合来看,山东减产大概40%左右,山西、陕西、甘肃都减产70%以上,河南、河北减产50%以上,全国减产50%。而且优质果(可交割苹果)减产至少在50%以上。

中国果品流通协会的数据显示,今年苹果主产区中,山东和辽宁产区受冻害影响较轻,甘肃、陕西、山西受灾严重,尤其是甘肃平陵静宁和庆阳宁县,这两个地区苹果花全部受损。陕西北部主要是洛川和富县等产区受灾比较严重,洛川县全县富士平均中心花受冻率95%,边花受冻率65%,咸阳市旬邑县产区苹果花受冻害达七八成;山西运城的万荣和临猗部分产区受冻害较大,临汾吉县受害约占三分之一。

此外,冠果数据调研信息也显示,此次冻伤灾害甘肃的受灾面积在90%左右,陕西的受灾面积在40%左右,其中核心主产区洛川白水受灾面积超过70%,陕西的受灾面积在30%-40%,预计全国产量的损失幅度在20%-34%。

上行空间有限

“近期不少机构投资者都到陕西、河南等地调研,此番苹果期货暴涨有基本面配合,但涨到这个程度,内在原因应不止于此。”程小勇称,寒潮导致苹果减产情况是期货价格高涨的导火线。不过,一方面苹果产地遭遇天灾,但另一方面现在很多地方苹果库存依然存在滞销情况,两个现象形成基本面供需背离,使得未来行情判断很难通过单纯减产来定义。

他认为,苹果期货上涨和资金链投机有很大关系,借助减产因素有一个正向推涨作用。苹果的延伸产业链不是很成熟,产地实际种植面积大小也很难判断,市场整体把控不清,所以上涨很可能已超过实际供需基本面的调节效应。此外,当前农产品中只有苹果涨得比较厉害,其他种植类产品相对比较平淡,所以苹果的炒作因素也较大。

“目前苹果现货价格在每斤3.5元到4元左右,这个价格还比较适中。但如果期货价格持续上涨,那么到7、8月份,国内苹果的价格就要翻番,这个情况出现的可能性不是很大。”中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田接受记者采访时称,苹果是水果中唯一一个期货产品,这也是近日暴涨的主要因素。

刘心田进一步解释,第一,本次受灾主要是西部的苹果产区,西部主要苹果产品以国光为主,富士主要集中在山东地区,而东部受影响不是很大。同时西部受灾也在早期,后期还是有补救措施的。第二,苹果消费也受到其他水果的影响,如果苹果价格过高,市场会选择其他水果,比如性价比更高的梨。梨目前并没有传出受天气影响的消息,所以梨价会对苹果价格形成牵制。第三,今年3月份开始,大宗商品开始出现炒作热潮,整个苹果行情出现的契机,正好在大宗商品近期爆炒的阶段。前段时间原油爆炒,近段时间原油上行力量不足,资金开始转向苹果。苹果作为唯一的水果期货,又出现了一个可以炒作的导火索,所以目前炒作气氛比较浓,可能有点失去理智。

他认为,15日苹果期货主力合约资金量很大,多头进场时间尚不长,后期或陆续退场,可能会炒作到这个月月底。如今苹果期货价格距离单吨上万相差不远,所以短期内冲破万元大关也存在可能,但价格过万在理性上已与基本面不符,后期苹果期货应该有理性回调的空间。

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